森馬服飾2022年實現營業收入133.31億元，同比下降13.54%；實現歸母凈利潤6.37億元，同比下降57.15%。公司營收及凈利潤雙雙下滑。

年報顯示，森馬服飾業績減少或受國內服裝市場整體需求疲弱、原材料成本高企影響。但從財務數據中不難看出，森馬服飾營收凈利雙降與核心業務休閑服飾和兒童服飾業績疲軟息息相關，公司近年來員工數量變動較大也引發市場持續關注。

森馬服飾曾在受疫情影響最為嚴重的2020年進行大幅裁員，市場上便有質疑稱公司通過裁員節省人力成本以增厚利潤。2019年，森馬服飾員工數量為6540人，到2020年驟降為3677人，累計減少2863人；隨后的2021和2022年，森馬服飾員工數量持續減少，分別為3645人和3201人。

從2021年的利潤水平來看，森馬服飾裁員的舉動或已奏效，公司當期實現歸母凈利潤14.86億元。但到2022年，森馬服飾歸母凈利潤創上市12年以來歷史新低，公司當期歸母凈利潤為6.37億元。

從近十年員工結構變動情況看，森馬服飾曾于2018年大幅增加員工，隨后又在2020年開始大幅裁員，先后兩年時間變動幅度最大的為銷售人員。2018年，森馬服飾銷售人員數量為3683人，較2017年的1189人增加2494人；2019年，公司銷售人員為3701人，與2018年基本持平；到2020年，公司銷售人員數量大幅縮減至1453人，較上期減少2248人。

與員工變動息息相關的是，森馬服飾分別于2018年4月和2020年3月進行的兩次員工持股計劃。森馬服飾2018年進行的第一期員工持股計劃累計購入公司股票832.17萬股，成交均價約為14.10元/股；公司于2020年進行的第二期員工持股計劃累計購入公司股票1385.42萬股，成交均價約為7.83元/股。

分產品看，森馬服飾主要涵蓋兒童服飾、休閑服飾以及其他，其中童裝服飾是公司主要產品，2021和2022年收入占比均超65%。2022年，森馬服飾來自兒童服飾的銷售收入為89.33億元，同比下滑13.04%；公司來自休閑服飾的銷售收入為42.82億元，同比減少14.83%。

分營收來看，線下直營銷售同比下滑17.65%，加盟銷售同比減少22.74%，分別占總營收的8.65%和39.52%。而森馬服飾線上渠道的銷售同樣呈下滑趨勢，營收同比減少約400萬元。

分門店數來看，森馬服飾去年店鋪總數為8140家，其中直營門店723家，加盟門店7336家，聯營門店81家，較2021年分別減少58家、76家和293家。

事實上，中國服裝企業2022年都面臨市場需求疲弱的壓力，森馬服飾的銷售收入下滑似乎情有可原。根據國家統計局數據，2022年，我國服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售額累計為13003億元，同比下降6.50%，服裝類商品零售額累計為9222.6億元，同比下降7.7%；全國居民人均消費支出24538元，名義增長1.8%，扣除價格因素，實際下降0.2%；全國居民人均衣著消費支出同比下降3.8%；全國網上穿類商品零售額同比增長3.5%。

值得關注的是，多家運動品牌開始瞄準森馬服飾核心的兒童服飾市場，并在2022年實現了業績增長，森馬服飾能否保持在兒童服裝市場的占有率有待考證。2022年，361度兒童業務營業收入為14.42億元，同比增長30.3%；特步兒童2022年收入同比飆升52.3%，占特步主品牌業務的15.0%，約實現營業收入16.69億元。

主營業務收入下滑的同時，森馬服飾跨界之意不減。2022年8月，森馬服飾發布公告稱，公司擬在原經營范圍中增加“勞動保護用品生產”“勞動保護用品銷售”“特種勞動防護用品銷售”“特種勞動防護用品生產”(以市場監督管理部門核定為準)。